El término mercado cambiario se menciona constantemente; sin embargo, muchas personas desconocen qué significa y cómo funciona. En virtud de ello, realizaré algunas consideraciones sobre el tema a fin de contribuir a su mejor comprensión.
El mercado cambiario es un mecanismo de compra y venta de divisas —especialmente dólares— por parte de empresas y particulares, con el fin de realizar pagos de bienes y servicios, así como para proteger su capital.
Es importante señalar que, en los últimos años, han existido dos mecanismos de participación:
El regulado por el Banco Central de Venezuela (BCV) para fijar el precio de las divisas mediante intervenciones en mesas de cambio y el mercado informal o mercado paralelo, todo esto debido que las divisas ofertadas por el BCV son insuficientes producto fundamentalmente por ser nuestra economia altamente dependiente de la actividad petrolera caracterizada por la caida de la producción , asi como la baja operatividad de otros sectores de la actividad económica que poco logran contribuir a generar mayor flujos de divisas y ante esta difícil situación los empresarios , comerciantes y particulares se han visto en la imperiosa necesidad de buscar en este mercado ya que no se satisface el mercado cambiario oficial.
Recordemos que el artículo 7 de la Ley del Banco Central de Venezuela define la participación de esta institución en el diseño y ejecución de la política cambiaria, ejerciendo la vigilancia y regulación del mismo.
A partir de enero de 2026, se sumó el mecanismo de subastas, que sustituye la adjudicación directa del BCV. Reconociendo que el ente emisor no había logrado cubrir la demanda empresarial, este nuevo mecanismo ha logrado ofertar:
300 millones a mediados de enero.
200 millones a principios de febrero.
300 millones en la semana en curso.
Esto totaliza 800 millones de dólares, cifra superior a lo ofertado en el último trimestre de 2025. Cabe destacar que estas divisas provienen principalmente de las actividades petroleras de PDVSA.
A pesar del incremento, la oferta de divisas sigue siendo insuficiente para satisfacer la demanda empresarial. La inyección de divisas debe ser más constante para reducir la brecha cambiaria; esto depende de la capacidad de exportación de PDVSA, de la cual se espera un incremento debido al alivio de sanciones y a la reforma parcial de la Ley de Hidrocarburos.
En conclusión, el aumento de la capacidad productiva del país, apalancado por el petróleo como principal fuente generadora de divisas, es la mejor vía para garantizar una oferta constante que satisfaga las necesidades del mercado, y para ello se requiere de la participación privada , acceso al crédito y a los mercados financieros internacionales, flexibilizacion tributaria entre otras acciones necesarias para estimular la actividad productiva.
@figueroazabala
José G. Figueroa